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财经 粤港澳在线 2024-05-15 501浏览

工程机械龙头一季度盈利能力持续提升,海外业务高增长,4月挖机国内销量转正


本报(chinatimes.net.cn)记者李贝贝 上海报道

在2023年净利增速回正的基础之上,近日多家工程机械龙头企业公布的数据显示,一季度,公司业绩大幅增长、盈利能力显著提升。国金证券研报分析指出,一季度,多家“海外收入占比提升带动主机厂利润率提升,进而带动业绩增长”。

对于工程机械行业的未来走势,业内判断,随着多重利好政策催化,工程机械行业下行周期或迎来拐点。

“当前,工程机械行业国内市场处于周期底部,但国民经济已总体回升向好,整体回升的态势更趋明显,以地方政府专项债、特别国债为主导的基建投资有望继续发挥托底效应。”中联重科相关人士向《华夏时报》记者表示,加上国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案》,项目工程量的企稳恢复叠加设备更新政策牵引,可能一定程度上加快行业企稳复苏。

多家龙头企业“增收又增利”

近日,徐工机械、三一重工、中联重科等龙头工程机械企业相继发布2023年报或今年一季度报告。

4月29日晚,徐工机械披露,公司2023年实现营业收入928.48亿元,同比下降1.03%,归母净利润53.26亿元,同比增长23.51%,扣非后净利润44.97亿元,同比增长29.47%,收入和利润继续保持国内行业第一。

在此之前,已有多家机械工业龙头企业公布了2023年业绩报告。根据申万行业分类,在披露2023年年报的19家工程机械整机上市公司中,有15家净利润同比增长,其中增幅在30%以上的有11家。

例如,中联重科2023年实现净利润37.71亿元,同比增长58.13%;归母净利润为35.06亿,同比增长52.04%;扣非归母净利润为27.08亿,同比增长109.51%;柳工2023年实现营业收入275.19亿元,同比增长3.93%,实现归母净利润8.68亿元,同比增长44.80%,实现经营活动产生的现金流量净额16.29亿元,同比增长69.90%。

国家统计局数据显示,2023年机械工业实现营业收入同比增长6.8%;实现利润总额同比增长4.1%。工程机械行业多家企业不仅跑赢指标,亦实现翻番增长,表明行业运行指标处在较高水平。

2024年第一季度,工程机械龙头盈利能力提升的趋势得以延续。据国金证券研报,一季度,三一重工、徐工、中联重科、柳工这四家公司的利润分别为+4.21%、+5.06%、+13.06%、+58.03%;主机厂利润保持增长主要得益于出口,2023年四家公司海外毛利率比国内毛利率分别高出7.98个百分点、3.05个百分点、7.57个百分点、11.86个百分点。

其他龙头企业中,记者看到,山推股份一季度归属于上市公司股东的净利润2.08亿元,同比增长22.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长44.92%;安徽合力一季度归属于上市公司股东的净利润3.90亿元,同比增长48.27%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长56.29%等。

上述国金证券研报分析指出,一季度,“海外收入占比提升带动主机厂利润率提升,进而带动业绩增长”。

在日前举办的业绩说明会上,徐工机械管理层介绍说,2024年第一季度,公司出口收入、国际化收入增长双超50%,海外企业收入全线增长,其中欧洲、北美战略性市场同比增长85%,战略性产品挖掘机同比增长超60%等。

2024年一季度,中联重科境外收入57.03亿元,同比增长52.85%,海外业务收入占比达到48%,较2023年大幅提升10个百分点。“公司盈利能力提升主要受益于公司海外业务高增长、新兴业务板块成长壮大、极致降本与智能产线效率提升带来的毛利率提升。”中联重科相关人士向《华夏时报》记者表示。

从主要区域市场海外收入来看,中联重科原有优势市场中亚、中东、东南亚较快增长,拉美、非洲、印度、欧洲、北美洲出口均实现翻倍以上的迅猛增长;一季度海外业务毛利率同比提升明显,其中工程起重机、高机、矿山机械三大产品线海外业务毛利率贡献尤为突出等。

行业高景气有望延续

中国工程机械协会最新发布数据显示,今年4月,挖掘机内销10780台,同比增长13%,增幅环比扩大,且好于此前CME预期(芝加哥商品交易所,该机构预期为同比持平);出口8040台,同比下降13%,降幅环比收窄。

自2021年4月以来,我国工程机械行业步入下行周期,本轮周期下行已持续三年。业内认为,随着全球经济稳定发展和国内各项调控政策效力的发挥,我国工程机械企业有望在海外延续高景气、国内市场进一步企稳回升,国内市场长达36个月国内挖机市场的下行周期也将结束。

中国工程机械工业协会会长苏子孟在近期举办的行业论坛上表示,工程机械正处在新旧动能转换加快和行业转型升级提速的关键时期,政策效力将逐步发挥,市场环境会稳步好转,涉及工程机械一些领域需求收缩、预期转弱、动力不足的状况将有序改善。“预计国内市场一些领域近期内仍会面临压力,但随着政策效力的发挥和市场环境的好转,全年国内市场需求总体上将好于去年。”

华创证券研报指出,近期随着杭州、西安等核心城市房地产“限购”全面取消、全国范围内多个城市提出针对地产的优化政策,预计后续地产销售端逐步复苏,进而带动地产开工修复,提振工程机械需求;出口方面,自2023年下半年起挖掘机出口持续同比下滑,进入2024年以来,降幅逐渐收窄,预计随着海外库存的消化以及各主机厂海外渠道的拓展,挖掘机出口有望稳步提升。

基于对行业走势的乐观判断,主要龙头企业公布的2024年销售目标均有所上涨。例如,山推股份2024年目标营收140亿元(同比增速约32%),其中海外收入85亿元;三一重工预计2024年公司营业收入增长10%以上;柳工目标2024年营销收入跨越300亿(同比增速约9%);恒立液压、铁建重工2024年营收目标分别为增长6%、约3%等。

而在近日披露的机构投资者关系活动记录表中,对于行业景气度的看法,多家工程机械龙头再次给出肯定观点。

例如,徐工机械分析称,对于内销市场,目前工程机械行业已经出现一些积极迹象。1万亿元增发国债项目、 “大规模设备更新”政策,可能短时间不会让行业出现大变化,但是中长期会助力行业恢复。长期来看,国家提出的“两步走”战略,目前还是第二个战略步骤的起步阶段,要对经济保持乐观心态、对工程机械产业抱有强烈信心。

该公司认为,行业将逐步迎来前一个周期的上行期。另外,海外市场体量巨大,加上中国企业经过几十年的积累,已经具备了海外拓展能力,未来海外也是所有中资品牌重点布局的广阔天地。

责任编辑:张蓓 主编:张豫宁

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